鹏华基金孟昊：投资是认知变现的过程 努力实现认知的不断迭代

上证报中国证券网讯（记者 王彭）伴随着2021年12月行情正式启动，布局跨年行情已成为市场各路资金的主攻方向。市场分析人士表示，当前国内宏观环境相对利于A股市场，但高估值或制约上涨空间，A股或大概率表现为轮动上涨，均衡配置成长与价值已成为市场跨年布局的主流配置思路。在这样的市场环境中，拟由孟昊管理的鹏华沃鑫混合基金（013534）目前正在发行中，该基金将立足于产业，遵循企业价值精选个股，寻找时代最优的资产，力争实现基金资产的长期稳健增值。

今年以来，在震荡分化的市场环境中，消费和医药行业赛道均出现了大幅回调，当下的估值吸引力再获投资者关注。孟昊认为，大消费中的白酒行业基本面的情况相对比较平稳，目前市场更多的担心集中于消费税或者政策相关问题。对于医药行业，孟昊表示，他会寻找一些政策免疫品种，同时规避存在集采降价风险的环节，如生长激素、IVD器械等。

此外，孟昊对新能源仍然看好，同时认为其中的细分子行业将会走向分化，部分子行业明年可能会面临一些供给过剩的风险。此外，军工和消费升级中一些产品创新公司也值得关注。

能够对产业深入洞察，并逐步形成有效应对市场的投资逻辑，源于孟昊努力让自己的认知实现不断迭代。在他看来，对于基金经理而言，最难的事情就是让自己的认知能够不断迭代。“通常而言，人都会有惰性，有自己的舒适圈。投资是不断提高自己的认知，并把这种认知在市场里变现的过程，也是不断探究社会，并将之影射到产业和市场的过程。”